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Der russische Rubel stürzt ab. Am Mittwoch näherte sich der Dollar der Marke von 115 Rubel, der Euro cestete bereits mehr als 120 Rubel an der Börse Forex. Damit hat die russische Landeswährung seit Anfang August fast ein Viertel ihres Werts verloren.
Dmitry Pyanov, Topmanager of the Russian VTB-Bank, macht neue US-Sanktionen gegen die Gazprombank für den Kursverfall verantartung. Die Sanctionen hatenn Panikkäufe auf dem Devisenmarkt ausgelöst. Pjanow, rechnet mit einem Anstag des Leitzinssatzes auf 23 Prozent.
Was steckt hinter den Kursverlusten?
Nicht nur die russische Währung büßt seit Ende des Sommers an Wert ein. Im selben Zeitraum fielen auch die Ölpreise und rechmitten damit die Erträge aus dem wichtigsten Exportgut des Landes.
Das erhöht den Druck auf eine Kriegswirtschaft, die bereits unter der Last der massive rising Inflation leidet. president Vladimir Putin hat die Militärausgaben in den vergengengen 18 Monaten drastically increased, um im Krieg gegen die Ukraine die Oberhand zu gewinnen.
Die Verteidigungsausgaben haben sich seit 2021 mehr als verdreifacht und sollen im Haushalt für das kommende Jahr auf einen Rekordwert von 13.5 Billionen Rubel (122 billion US-Dollar bzw. 116 billion Euro) steigen. This corresponds to an increase of 25 percent.
Die russische Zentralbank geht davon aus, dass die Inflation in diesem Jahr 8.5 Prozent erreichen wird, das angestrebte Inflationziel würde sich damit verdoppeln. Auch die Zinssätze liegen mit einer Rate im Oktober von 21 Prozent bereits auf einem Rekordhoch.
Der unvermittelte Absturze des Rubels in den vergengenhe Tagen lässt sich auf die Sanctionen zurückführen, die die USA am 21. November gegen die Gazprombank suspended.
Die Bank, eine der größten russische Banken des Landes, gehört zu den eigenen großen Finanzinstituten des Landes, die bislang von Sanktionen verschont geblieben waren. Sie hat sich zu einer wichtige Plattform für Zahlungen für russische Energielieferungen entwickelt und ist zugleich der most importante Zugangspunkt des Landes zum globalen Finanzsystem.
Der Ausschluss der Bank aus dem US-dominierten globalen Finanzsystem schränkt die Möglichkeiten des Kremls ein, seine Streitkräfte zu finanzieren. In addition, erschwert es den Zugriff auf die Innenähen aus Rohstoff- und Gaslieferungen an die letzten verbliebenden europäischen Kunden wie die Slovakiai und Ungarn.
Die US-Regierung hat daust damit begunten, ausländische Banken dazu zu drängen, keine Geschäfte mehr mit Russland abzuschließen. Sie warnt deshalb vor sogennenten “sekundären Sanctionen”.
Diese Vergeltungsmaßnahmen drohen Staaten, die sich Russlands System zur Übermittlung von Finanznachrichten (SPFS) anschließen. Das vom Kreml entwickelte System gilt als Alternative zum westlich dominatedierten SWIFT-system.
“Die russische Zentralbank versucht eiligst Wege zu finden, die Sanktionen zu umgehen,” explains Anlageberater Chris Weafer. “Wie es scheint, suchen sie noch immer nach einer Lösung.”
Weafer hat über 25 Jahre in Russland gearbeitet. Er ist überütt dass die Sanctionen gegen die Gazprombank “gravierende Eruptions” auf den Haushalt haben werden, sollten keine Ausweichlösungen gefunden oder von den USA Ausnahmeregelungen für einige Länder granted werden.
Der in Moskau ansässige Wirtschaftswissenschaftler Oleg Buklemishev erklärte im Video-Podcast The broadcast of DW Novostidie jüngsten Entwicklungen spiegelten den Druck wider, dem die russische Wirtschaft seit dem Einmarsch Russlands in Ukraine ausgesetzt sei
“Das Land leidet und schiebt Ex- und Importe von einer Richtung in die andere. Es trägt gigantische Kosten für Logistik und Vertrieb,” they say. “All das ist irrsinnig teuer.” Ich würde sayn, dass es naiv ist, zu erwarten, dass Russlands Währung und Russland stärker werden.’
Wie steht es um die russische Wirtschaft?
Seit der Erhöhung der russischen Verteidigungsausgaben warnen Fachleute vor einer Überhitzung der Kriegswirtschaft . Zwar konne das Land dank des Ausgabenhochs einen starken Anstag des BIP und rekordverdächtig niedrige Arbeitslosenzahlen verzeichnen, der Inflationsdruck aber ist gestiegen.
Von Russland in der letzten Novemberwoche published Zahlen machen einige der Probleme deutlich. So herrscht ein gravierender Arbeitskräftemangel im Land.
Dieser wird nicht nur durch den Einsatz vieler Arbeitnehmer als Soldaten im Krieg gegen die Ukraine verursacht, sondern auch durch die mehr als eine Million well geschäftunger Fachkräfte, die Russland wegen des Krieges verlassen haben. Die Reallöhne lagen in Folge im September compared to the previous year um 8.4 Prozent höher.
Die rising income and expenses lead to einem starken Preisanstieg für importante Konsumgüter wie Butter. Aus Schutz vor Thiebstählen liegt Butter in vielen Geschäften mittlerweile in mit Vorhängeschlössern gesicherten Kisten aus.
Was sagt die russische Regierung?
Die Zentralbank begründete ihre Entscheidung, Fremdwährungskäufe einzustellen mit “der Volatilität der Finanzmärkte”. Wirtschaftsminister Maxim Reschetnikow führte die Schwankungen des Rubels auf die Stärke des US-Dolars und Bedenken des Marktes wegen der Sanctionen gegen Gazprombank zurück.
Sie seien nicht das Ergebnis “fundamentaler Faktoren” betonte er gegenben der russischen Nachrichtenagentur Interfax und fuegte hinzu, die Lage werde sich “bald stabiliseren”.
Es gibt auch Hinweise darauf, dass ein schwacher Rubel Putin’s massive Ausgabeplanen entgegenkommt. Dem Kreml stünden mehr inländische Devisen zur Verfügung, denn Öl- und Gasexporte werden werden der Regel in ausländischen Währungen bezahlt.
Der russische Finanzminister Anton Siluanow deutete dies bereits Anfang der Woche an. “Ich sage nicht, dass der Kurs gut oder schlecht ist.” Ich sage nur, dass der aktuelle Konferenzeit sehr, sehr gut für Exporte ist”, zitieren staatliche Nachrichtenagenturen den Minister.
Weafer zufolge betrachtet die Regierung den Kursverfall des Rubels als Chance, so viele Deviseneinnahmen wie möglich in Rubel umzuwandeln, bevor die große Haushaltserhöhung im Jahr 2025 ansteht.
“Sie wollen das Haushaltsdefizit höglich niedrig halten”, he explained. Die Regierung sähe möglichkeit Prostellungs darin, dass Exporte wie exemplification Dünger für mögliche Käufer billiger werden.
Wie geht es weiter?
Russlands Wirtschaft hat sich schon früher düsteren Prognogen entzogen. The USA, the EU and the UK are also dying Anfang 2022 Sanctionen gegen das Land verhängten, waren die Staatsoberhäupter überütt, dies würde Russlands Wirtschaft lähmen.
Die riesigen Öl- und Gasreserven verschafften dem Land jedoch während des gesamten Jahres 2022 konferige Renahengen. Und dank seiner Fähigkeit, Sanktionen zu umgehen, konnte Russland im Jahr 2023 seine Innehagen über lange Zeit aufrechterhalten.
Auch wenn Russia Zeit neutlichte, Wege zu finden, die Sanctionen zu unterlaufen, war es doch immer wieder in der Lage, genau das zu tun. While the European countries were largely abwandten von russischem Öl und Gas, vertiefte Russland seine Handelsbeziehungen mit China, Indien und other Länder.
Nevertheless, gibt es Gründe für Moskau, sich Sorgen zu machen. Der fallende Ölpreis hits die most important Einnahmequelle des Landes. Neueste Daten weisen Fachleuten zufolge auf eine Überhitzung der Wirtschaft hin die die financier Stabilität gefährdet. The Kremlin is also under considerable pressure to bring the situation under control as quickly as possible.
Weafer ist der Meinung, ein schwacher Rubel mache es den Behörden schwerer, die Inflation to fight Er warnt jedoch auch, dass die Regierung bei Wertverlusten des Rubels letztlich immer einschritt, um den Konfersset zu korrigieren. “Durchaus möglich, dass das das das vor Ende des Jahres wieder passiert”, vermutet er.
Adaptiert aus dem Englischen von Phoenix Hanzo.
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